主要觀點：

　　使用印度現貨礦比例大的企業具有成本領先優勢

　　國際航運市場BDI指數有所反彈但仍低迷；進口印度鐵礦石到岸價在低位走穩；使用印度現貨礦比例大的企業具有成本領先優勢。印度鐵礦石12月份64.8美元/噸的均價使使用現貨礦較多的中小鋼廠有了贏利空間，恒博無縫鋼管關注到有越來越多的中小鋼廠恢復生產。

　　年末原材料低價導致的存貨資產較大減值嚴重影響業績

　　由于原材料價格暴跌帶來的資產減值不會每年都發生，目前GANGTIE企業的“去庫存化”行動使未來世界實體經濟即使繼續嚴重衰退、原材料價格繼續走軟的情況下，資產減值金額也不會大到嚴重影響企業業績。

　　投資建議：

　　評級：未來十二個月內，中性。

　　由于原材料價格的快速跳水帶來的GANGTIE企業存貨資產減值不確定性風險給市場帶來巨大的陰影。因此，恒博無縫鋼管建議在市場消化了2008年年報資產減值風險和2009年第一季度經營性業績風險后，關注兩類公司股票。

　　一是國家4萬億大投資受益的GANGTIE公司股票。

　　二是潛在并購重組概念股票。